BSE: CANFINHOME - Can Fin Homes Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 56.38
CAGR EPS = 14.82%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 56.38 * (1 + 14.82%) / (0.0483 * 2) = 670.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 21.1
Ebitda Yield = 0.1071
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 22.28
Debt = 289.23
Market Cap = 98.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 98.03 / (98.03 + 289.23) = 0.2531
Weight Cost Debt = 100% - 0.2531 = 0.7469
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.334
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.334 * 5.94 + 0 = 0.0046
WACC = (22.28 / 289.23) * (100% - 0.2531) * (1 - 0.21) + 0.0046 + 0.2531 = 6.07
Terminal Value = Discount (21.1 * (1 + 0.1071) / (6.07 - 0.1071)) = 374.77
Company Value = ∑ (21.1 / (1 + 6.07) ^ 5) = 72.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (374.77 + 72.24) / 133149999 = 3357.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -34.01
FCF Yield = 0.056
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 22.28
Debt = 289.23
Market Cap = 98.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 98.03 / (98.03 + 289.23) = 0.2531
Weight Cost Debt = 100% - 0.2531 = 0.7469
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.334
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.334 * 5.94 + 0 = 0.0046
WACC = (22.28 / 289.23) * (100% - 0.2531) * (1 - 0.21) + 0.0046 + 0.2531 = 6.07
Terminal Value = Discount (-34.01 * (1 + 0.056) / (6.07 - 0.056)) = -5712.96
Company Value = ∑ (-34.01 / (1 + 6.07) ^ 5) = -127.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5712.96 + -127.77) / 133149999 = -43865.81