BSE: CENTRALBK - Central Bank of India

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.9339
CAGR EPS = 17.95%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.9339 * (1 + 17.95%) / (0.0483 * 2) = 23.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 253.81
Ebitda Yield = 0.0748
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 139.05
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.297
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.297 * 5.94 + 0 = 0.0077
WACC = (139.05 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0077 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (253.81 * (1 + 0.0748) / (0 - 0.0748)) = 3646.1
Company Value = ∑ (253.81 / (1 + 0) ^ 5) = 1104.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3646.1 + 1104.23) / 8680940000 = 547.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 36.86
FCF Yield = -1.8928
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 139.05
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.297
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.297 * 5.94 + 0 = 0.0077
WACC = (139.05 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0077 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (36.86 * (1 + -1.8928) / (0 - -1.8928)) = -17.39
Company Value = ∑ (36.86 / (1 + 0) ^ 5) = 48.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-17.39 + 48.03) / 8680940000 = 3.53