BSE: DOLLAR - Dollar Industries Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 15.9
CAGR EPS = 9.48%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 15.9 * (1 + 9.48%) / (0.0483 * 2) = 180.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8868
Ebitda Yield = -0.0187
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.185
Debt = 3.06
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 3.06) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.2514
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.2514 * 5.94 + 0 = 0.0095
WACC = (0.185 / 3.06) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0095 + 0 = 4.77
Terminal Value = Discount (0.8868 * (1 + -0.0187) / (4.77 - -0.0187)) = 10.37
Company Value = ∑ (0.8868 / (1 + 4.77) ^ 5) = 4.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.37 + 4.02) / 56720000 = 253.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4211
FCF Yield = -1.83
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.185
Debt = 3.06
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 3.06) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.2514
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.2514 * 5.94 + 0 = 0.0095
WACC = (0.185 / 3.06) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0095 + 0 = 4.77
Terminal Value = Discount (0.4211 * (1 + -1.83) / (4.77 - -1.83)) = -0.1474
Company Value = ∑ (0.4211 / (1 + 4.77) ^ 5) = 0.6214
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1474 + 0.6214) / 56720000 = 8.36