BSE: FDC - FDC Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 18.75
CAGR EPS = 8.07%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 18.75 * (1 + 8.07%) / (0.0458 * 2) = 221.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.61
Ebitda Yield = -0.0283
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0403
Debt = 0.0028
Market Cap = 52.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 52.19 / (52.19 + 0.0028) = 0.9999
Weight Cost Debt = 100% - 0.9999 = 9.9999999999989E-5
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.44
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.44 * 5.94 + 0 = -0.0594
WACC = (0.0403 / 0.0028) * (100% - 0.9999) * (1 - 0.21) + -0.0594 + 0.9999 = 1131.98
Terminal Value = Discount (2.61 * (1 + -0.0283) / (1131.98 - -0.0283)) = 0
Company Value = ∑ (2.61 / (1 + 1131.98) ^ 5) = 0.2577
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.2577) / 165910000 = 1.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8292
FCF Yield = -0.0823
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0403
Debt = 0.0028
Market Cap = 52.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 52.19 / (52.19 + 0.0028) = 0.9999
Weight Cost Debt = 100% - 0.9999 = 9.9999999999989E-5
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.44
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.44 * 5.94 + 0 = -0.0594
WACC = (0.0403 / 0.0028) * (100% - 0.9999) * (1 - 0.21) + -0.0594 + 0.9999 = 1131.98
Terminal Value = Discount (0.8292 * (1 + -0.0823) / (1131.98 - -0.0823)) = 0
Company Value = ∑ (0.8292 / (1 + 1131.98) ^ 5) = 0.1025
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.1025) / 165910000 = 0.6179