BSE: GEPIL - GE Power India Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -25.49
CAGR EPS = -215.16%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -215.16% / 100) = 303.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2278
Ebitda Yield = -1.62
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6674
Debt = 3.62
Market Cap = 10.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.55 / (10.55 + 3.62) = 0.7445
Weight Cost Debt = 100% - 0.7445 = 0.2555
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.3063
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.3063 * 5.94 + 0 = 0.0426
WACC = (0.6674 / 3.62) * (100% - 0.7445) * (1 - 0.21) + 0.0426 + 0.7445 = 14.49
Terminal Value = Discount (0.2278 * (1 + -1.62) / (14.49 - -1.62)) = -0.0407
Company Value = ∑ (0.2278 / (1 + 14.49) ^ 5) = 0.9122
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0407 + 0.9122) / 67230000 = 12.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.27
FCF Yield = 0.1443
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6674
Debt = 3.62
Market Cap = 10.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.55 / (10.55 + 3.62) = 0.7445
Weight Cost Debt = 100% - 0.7445 = 0.2555
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.3063
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.3063 * 5.94 + 0 = 0.0426
WACC = (0.6674 / 3.62) * (100% - 0.7445) * (1 - 0.21) + 0.0426 + 0.7445 = 14.49
Terminal Value = Discount (3.27 * (1 + 0.1443) / (14.49 - 0.1443)) = 3042.77
Company Value = ∑ (3.27 / (1 + 14.49) ^ 5) = 8.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3042.77 + 8.32) / 67230000 = 45382.93