BSE: GICRE - General Insurance Corporation of India

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 38.11
CAGR EPS = 31.78%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 360.23 + (360.23 * 31.78% / 100) = 474.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 18.72
Ebitda Yield = -0.2501
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0073
Debt = 0
Market Cap = 354.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 354.48 / (354.48 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.5214
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.5214 * 5.94 + 0 = 0.0592
WACC = (0.0073 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0592 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (18.72 * (1 + -0.2501) / (0 - -0.2501)) = 56.13
Company Value = ∑ (18.72 / (1 + 0) ^ 5) = 180.59
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (56.13 + 180.59) / 1754400000 = 134.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 136.96
FCF Yield = 0.0422
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0073
Debt = 0
Market Cap = 354.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 354.48 / (354.48 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.5214
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.5214 * 5.94 + 0 = 0.0592
WACC = (0.0073 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0592 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (136.96 * (1 + 0.0422) / (0 - 0.0422)) = 3382.3
Company Value = ∑ (136.96 / (1 + 0) ^ 5) = 631.55
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3382.3 + 631.55) / 1754400000 = 2287.87