BSE: GMM - GMM Pfaudler Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 37.06
CAGR EPS = 21.98%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 37.06 * (1 + 21.98%) / (0.0433 * 2) = 522

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 14.33
Ebitda Yield = 0.2546
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7251
Debt = 0
Market Cap = 66.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 66.35 / (66.35 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 1.41
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 1.41 * 5.94 + 0 = 0.1119
WACC = (0.7251 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1119 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (14.33 * (1 + 0.2546) / (0 - 0.2546)) = 70.61
Company Value = ∑ (14.33 / (1 + 0) ^ 5) = 47.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (70.61 + 47.9) / 44960000 = 2636.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7.82
FCF Yield = 0.5275
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7251
Debt = 0
Market Cap = 66.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 66.35 / (66.35 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 1.41
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 1.41 * 5.94 + 0 = 0.1119
WACC = (0.7251 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1119 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (7.82 * (1 + 0.5275) / (0 - 0.5275)) = 22.66
Company Value = ∑ (7.82 / (1 + 0) ^ 5) = 19.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.66 + 19.93) / 44960000 = 947.24