BSE: GTLINFRA_BO - GTL Infrastructure Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4339
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.4339 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.4205

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -6.66
Ebitda Yield = 0.0462
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0068
Debt = 45.08
Market Cap = 10.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.14 / (10.14 + 45.08) = 0.1836
Weight Cost Debt = 100% - 0.1836 = 0.8164
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3922
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3922 * 5.94 + 0 = -0.05
WACC = (0.0068 / 45.08) * (100% - 0.1836) * (1 - 0.21) + -0.05 + 0.1836 = 0.0027
Terminal Value = Discount (-6.66 * (1 + 0.0462) / (0.0027 - 0.0462)) = -150.74
Company Value = ∑ (-6.66 / (1 + 0.0027) ^ 5) = -30.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-150.74 + -30.46) / 12671100000 = -14.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8129
FCF Yield = -0.1273
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0068
Debt = 45.08
Market Cap = 10.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.14 / (10.14 + 45.08) = 0.1836
Weight Cost Debt = 100% - 0.1836 = 0.8164
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3922
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3922 * 5.94 + 0 = -0.05
WACC = (0.0068 / 45.08) * (100% - 0.1836) * (1 - 0.21) + -0.05 + 0.1836 = 0.0027
Terminal Value = Discount (0.8129 * (1 + -0.1273) / (0.0027 - -0.1273)) = 5.57
Company Value = ∑ (0.8129 / (1 + 0.0027) ^ 5) = 5.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.57 + 5.44) / 12671100000 = 0.8687