BSE: HATHWAY_BO - Hathway Cable and Datacom Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.561
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.561 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 5.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.11
Ebitda Yield = -0.0702
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0105
Debt = 0.0507
Market Cap = 27.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.17 / (27.17 + 0.0507) = 0.9981
Weight Cost Debt = 100% - 0.9981 = 0.0019
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.1631
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.1631 * 5.94 + 0 = 0.023
WACC = (0.0105 / 0.0507) * (100% - 0.9981) * (1 - 0.21) + 0.023 + 0.9981 = 16.22
Terminal Value = Discount (3.11 * (1 + -0.0702) / (16.22 - -0.0702)) = 5.88
Company Value = ∑ (3.11 / (1 + 16.22) ^ 5) = 12.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.88 + 12.05) / 1770100000 = 10.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 8.76
FCF Yield = -2.07
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0105
Debt = 0.0507
Market Cap = 27.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.17 / (27.17 + 0.0507) = 0.9981
Weight Cost Debt = 100% - 0.9981 = 0.0019
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.1631
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.1631 * 5.94 + 0 = 0.023
WACC = (0.0105 / 0.0507) * (100% - 0.9981) * (1 - 0.21) + 0.023 + 0.9981 = 16.22
Terminal Value = Discount (8.76 * (1 + -2.07) / (16.22 - -2.07)) = -1.9774
Company Value = ∑ (8.76 / (1 + 16.22) ^ 5) = 4.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.9774 + 4.99) / 1770100000 = 1.7044

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.9571
Net Income Yield = -0.0073
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0105
Debt = 0.0507
Market Cap = 27.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 27.17 / (27.17 + 0.0507) = 0.9981
Weight Cost Debt = 100% - 0.9981 = 0.0019
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.1631
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.1631 * 5.94 + 0 = 0.023
WACC = (0.0105 / 0.0507) * (100% - 0.9981) * (1 - 0.21) + 0.023 + 0.9981 = 16.22
Avg P/E = 31.12
Fair cap = 0.9571 * (1 + -0.0073) / (16.22 - -0.0073) * 31.12 = 14048493874.88
Price = 14048493874.88 / 1770100000 = 7.94