BSE: IBREALEST - Indiabulls Real Estate Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -11.23
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 103.75 + (103.75 * 9.66% / 100) = 113.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1131
Ebitda Yield = -1.4645
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2764
Debt = 2.56
Market Cap = 32.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.11 / (32.11 + 2.56) = 0.9263
Weight Cost Debt = 100% - 0.9263 = 0.0737
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.367
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.367 * 5.94 + 0 = 0.0035
WACC = (0.2764 / 2.56) * (100% - 0.9263) * (1 - 0.21) + 0.0035 + 0.9263 = 8.47
Terminal Value = Discount (0.1131 * (1 + -1.4645) / (8.47 - -1.4645)) = -0.0226
Company Value = ∑ (0.1131 / (1 + 8.47) ^ 5) = 1.5904
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0226 + 1.5904) / 541680000 = 2.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.315
FCF Yield = -0.2058
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2764
Debt = 2.56
Market Cap = 32.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.11 / (32.11 + 2.56) = 0.9263
Weight Cost Debt = 100% - 0.9263 = 0.0737
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.367
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.367 * 5.94 + 0 = 0.0035
WACC = (0.2764 / 2.56) * (100% - 0.9263) * (1 - 0.21) + 0.0035 + 0.9263 = 8.47
Terminal Value = Discount (-0.315 * (1 + -0.2058) / (8.47 - -0.2058)) = -0.5734
Company Value = ∑ (-0.315 / (1 + 8.47) ^ 5) = -2.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5734 + -2.15) / 541680000 = -5.03