BSE: IDEA - Vodafone Idea Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -6.23
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 12.2 + (12.2 * 8.66% / 100) = 13.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 401.51
Ebitda Yield = 0.1861
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 255.43
Debt = 2076.3
Market Cap = 385.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 385.54 / (385.54 + 2076.3) = 0.1566
Weight Cost Debt = 100% - 0.1566 = 0.8434
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 5.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 5.09 * 5.94 + 0 = 0.3296
WACC = (255.43 / 2076.3) * (100% - 0.1566) * (1 - 0.21) + 0.3296 + 0.1566 = 9.76
Terminal Value = Discount (401.51 * (1 + 0.1861) / (9.76 - 0.1861)) = 3378.21
Company Value = ∑ (401.51 / (1 + 9.76) ^ 5) = 1085.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3378.21 + 1085.88) / 48679690000 = 91.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2452.26
FCF Yield = 0.6642
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 255.43
Debt = 2076.3
Market Cap = 385.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 385.54 / (385.54 + 2076.3) = 0.1566
Weight Cost Debt = 100% - 0.1566 = 0.8434
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 5.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 5.09 * 5.94 + 0 = 0.3296
WACC = (255.43 / 2076.3) * (100% - 0.1566) * (1 - 0.21) + 0.3296 + 0.1566 = 9.76
Terminal Value = Discount (2452.26 * (1 + 0.6642) / (9.76 - 0.6642)) = 4522.19
Company Value = ∑ (2452.26 / (1 + 9.76) ^ 5) = 3957.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4522.19 + 3957.92) / 48679690000 = 174.2