BSE: IDEA_BO - Vodafone Idea Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -6.02
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -6.02 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 11.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 401.49
Ebitda Yield = 0.1861
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 233.54
Debt = 2380
Market Cap = 385.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 385.54 / (385.54 + 2380) = 0.1394
Weight Cost Debt = 100% - 0.1394 = 0.8606
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.2923
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.2923 * 5.94 + 0 = 0.1095
WACC = (233.54 / 2380) * (100% - 0.1394) * (1 - 0.21) + 0.1095 + 0.1394 = 7.76
Terminal Value = Discount (401.49 * (1 + 0.1861) / (7.76 - 0.1861)) = 3021.12
Company Value = ∑ (401.49 / (1 + 7.76) ^ 5) = 1151.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3021.12 + 1151.05) / 48679690000 = 85.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2451.27
FCF Yield = 0.664
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 233.54
Debt = 2380
Market Cap = 385.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 385.54 / (385.54 + 2380) = 0.1394
Weight Cost Debt = 100% - 0.1394 = 0.8606
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.2923
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.2923 * 5.94 + 0 = 0.1095
WACC = (233.54 / 2380) * (100% - 0.1394) * (1 - 0.21) + 0.1095 + 0.1394 = 7.76
Terminal Value = Discount (2451.27 * (1 + 0.664) / (7.76 - 0.664)) = 4787.29
Company Value = ∑ (2451.27 / (1 + 7.76) ^ 5) = 4242.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4787.29 + 4242.18) / 48679690000 = 185.49