BSE: IFBIND - IFB Industries Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.69
CAGR EPS = 12.95%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 3.69 * (1 + 12.95%) / (0.0483 * 2) = 43.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.07
Ebitda Yield = 0.0248
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2944
Debt = 2.04
Market Cap = 32.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.55 / (32.55 + 2.04) = 0.941
Weight Cost Debt = 100% - 0.941 = 0.059
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 1.9769
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 1.9769 * 5.94 + 0 = 0.1427
WACC = (0.2944 / 2.04) * (100% - 0.941) * (1 - 0.21) + 0.1427 + 0.941 = 11.42
Terminal Value = Discount (2.07 * (1 + 0.0248) / (11.42 - 0.0248)) = 13.81
Company Value = ∑ (2.07 / (1 + 11.42) ^ 5) = 7.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.81 + 7.17) / 40520000 = 517.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 19.35
FCF Yield = 0.4663
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2944
Debt = 2.04
Market Cap = 32.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.55 / (32.55 + 2.04) = 0.941
Weight Cost Debt = 100% - 0.941 = 0.059
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 1.9769
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 1.9769 * 5.94 + 0 = 0.1427
WACC = (0.2944 / 2.04) * (100% - 0.941) * (1 - 0.21) + 0.1427 + 0.941 = 11.42
Terminal Value = Discount (19.35 * (1 + 0.4663) / (11.42 - 0.4663)) = 46.93
Company Value = ∑ (19.35 / (1 + 11.42) ^ 5) = 35.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (46.93 + 35.04) / 40520000 = 2022.86