BSE: INDIACEM - The India Cements Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -7.34
CAGR EPS = -235.29%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -235.29% / 100) = 102.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1826
Ebitda Yield = -0.2616
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.44
Debt = 26.12
Market Cap = 64.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 64.95 / (64.95 + 26.12) = 0.7132
Weight Cost Debt = 100% - 0.7132 = 0.2868
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.7493
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.7493 * 5.94 + 0 = -0.0201
WACC = (2.44 / 26.12) * (100% - 0.7132) * (1 - 0.21) + -0.0201 + 0.7132 = 7.3
Terminal Value = Discount (0.1826 * (1 + -0.2616) / (7.3 - -0.2616)) = 0.2833
Company Value = ∑ (0.1826 / (1 + 7.3) ^ 5) = 1.55
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2833 + 1.55) / 309900000 = 5.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.15
FCF Yield = 0.0776
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.44
Debt = 26.12
Market Cap = 64.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 64.95 / (64.95 + 26.12) = 0.7132
Weight Cost Debt = 100% - 0.7132 = 0.2868
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.7493
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.7493 * 5.94 + 0 = -0.0201
WACC = (2.44 / 26.12) * (100% - 0.7132) * (1 - 0.21) + -0.0201 + 0.7132 = 7.3
Terminal Value = Discount (3.15 * (1 + 0.0776) / (7.3 - 0.0776)) = 522.53
Company Value = ∑ (3.15 / (1 + 7.3) ^ 5) = 10.97
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (522.53 + 10.97) / 309900000 = 1721.52