BSE: INDIGO_BO - InterGlobe Aviation Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -7.93
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -7.93 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3648.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 406.03
Ebitda Yield = 0.3863
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 31.32
Debt = 448.54
Market Cap = 1040
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1040 / (1040 + 448.54) = 0.6987
Weight Cost Debt = 100% - 0.6987 = 0.3013
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 3.73
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 3.73 * 5.94 + 0 = 0.2543
WACC = (31.32 / 448.54) * (100% - 0.6987) * (1 - 0.21) + 0.2543 + 0.6987 = 5.66
Terminal Value = Discount (406.03 * (1 + 0.3863) / (5.66 - 0.3863)) = 1296.51
Company Value = ∑ (406.03 / (1 + 5.66) ^ 5) = 963.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1296.51 + 963.12) / 385550000 = 5860.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 550.36
FCF Yield = 0.223
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 31.32
Debt = 448.54
Market Cap = 1040
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1040 / (1040 + 448.54) = 0.6987
Weight Cost Debt = 100% - 0.6987 = 0.3013
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 3.73
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 3.73 * 5.94 + 0 = 0.2543
WACC = (31.32 / 448.54) * (100% - 0.6987) * (1 - 0.21) + 0.2543 + 0.6987 = 5.66
Terminal Value = Discount (550.36 * (1 + 0.223) / (5.66 - 0.223)) = 3071.49
Company Value = ∑ (550.36 / (1 + 5.66) ^ 5) = 1593.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3071.49 + 1593.46) / 385550000 = 12099.47

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 1753.96
Net Income Yield = 0.8465
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 31.32
Debt = 448.54
Market Cap = 1040
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1040 / (1040 + 448.54) = 0.6987
Weight Cost Debt = 100% - 0.6987 = 0.3013
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 3.73
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 3.73 * 5.94 + 0 = 0.2543
WACC = (31.32 / 448.54) * (100% - 0.6987) * (1 - 0.21) + 0.2543 + 0.6987 = 5.66
Avg P/E = 182.19
Fair cap = 1753.96 * (1 + 0.8465) / (5.66 - 0.8465) * 182.19 = 2.4271336502765E+14
Price = 2.4271336502765E+14 / 385550000 = 629525