BSE: INOXWIND - Inox Wind Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.31
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 209.1 + (209.1 * 9.66% / 100) = 229.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4221
Ebitda Yield = -1.71
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.48
Debt = 32.37
Market Cap = 49.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.17 / (49.17 + 32.37) = 0.603
Weight Cost Debt = 100% - 0.603 = 0.397
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 2.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 2.09 * 5.94 + 0 = 0.1485
WACC = (2.48 / 32.37) * (100% - 0.603) * (1 - 0.21) + 0.1485 + 0.603 = 6.11
Terminal Value = Discount (0.4221 * (1 + -1.71) / (6.11 - -1.71)) = -0.1252
Company Value = ∑ (0.4221 / (1 + 6.11) ^ 5) = 1.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1252 + 1.09) / 325950000 = 2.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.79
FCF Yield = -1.72
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.48
Debt = 32.37
Market Cap = 49.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.17 / (49.17 + 32.37) = 0.603
Weight Cost Debt = 100% - 0.603 = 0.397
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 2.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 2.09 * 5.94 + 0 = 0.1485
WACC = (2.48 / 32.37) * (100% - 0.603) * (1 - 0.21) + 0.1485 + 0.603 = 6.11
Terminal Value = Discount (1.79 * (1 + -1.72) / (6.11 - -1.72)) = -0.5382
Company Value = ∑ (1.79 / (1 + 6.11) ^ 5) = 4.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5382 + 4.18) / 325950000 = 11.17