BSE: JPASSOCIAT - Jaiprakash Associates Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -5.46
CAGR EPS = 36.02%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 10.02 + (10.02 * 36.02% / 100) = 13.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.95
Ebitda Yield = 0.0083
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 10.24
Debt = 149.24
Market Cap = 18.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.97 / (18.97 + 149.24) = 0.1128
Weight Cost Debt = 100% - 0.1128 = 0.8872
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -4 * 5.94 + 0 = -0.2118
WACC = (10.24 / 149.24) * (100% - 0.1128) * (1 - 0.21) + -0.2118 + 0.1128 = 5.39
Terminal Value = Discount (7.95 * (1 + 0.0083) / (5.39 - 0.0083)) = 135.07
Company Value = ∑ (7.95 / (1 + 5.39) ^ 5) = 33.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (135.07 + 33.48) / 2454600000 = 68.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 14.56
FCF Yield = 0.0914
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 10.24
Debt = 149.24
Market Cap = 18.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.97 / (18.97 + 149.24) = 0.1128
Weight Cost Debt = 100% - 0.1128 = 0.8872
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -4 * 5.94 + 0 = -0.2118
WACC = (10.24 / 149.24) * (100% - 0.1128) * (1 - 0.21) + -0.2118 + 0.1128 = 5.39
Terminal Value = Discount (14.56 * (1 + 0.0914) / (5.39 - 0.0914)) = 326.45
Company Value = ∑ (14.56 / (1 + 5.39) ^ 5) = 52.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (326.45 + 52.28) / 2454600000 = 154.29