BSE: MAHINDCIE - Mahindra CIE Automotive Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.59
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 505.5 + (505.5 * 8.66% / 100) = 549.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 17.94
Ebitda Yield = 0.0543
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.224
Debt = 9.85
Market Cap = 194.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 194.67 / (194.67 + 9.85) = 0.9518
Weight Cost Debt = 100% - 0.9518 = 0.0482
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.224 / 9.85) * (100% - 0.9518) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.9518 = 1.81
Terminal Value = Discount (17.94 * (1 + 0.0543) / (1.81 - 0.0543)) = 477.21
Company Value = ∑ (17.94 / (1 + 1.81) ^ 5) = 76.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (477.21 + 76.56) / 379320000 = 1459.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 11.13
FCF Yield = 0.1253
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.224
Debt = 9.85
Market Cap = 194.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 194.67 / (194.67 + 9.85) = 0.9518
Weight Cost Debt = 100% - 0.9518 = 0.0482
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.224 / 9.85) * (100% - 0.9518) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.9518 = 1.81
Terminal Value = Discount (11.13 * (1 + 0.1253) / (1.81 - 0.1253)) = 106.77
Company Value = ∑ (11.13 / (1 + 1.81) ^ 5) = 42.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (106.77 + 42.07) / 379320000 = 392.4