BSE: MAXVIL - Max Ventures and Industries Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.19
CAGR EPS = 20.29%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.19 * (1 + 20.29%) / (0.0483 * 2) = 14.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7966
Ebitda Yield = 0.0745
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1862
Debt = 8.24
Market Cap = 29.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.33 / (29.33 + 8.24) = 0.7806
Weight Cost Debt = 100% - 0.7806 = 0.2194
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0244
WACC = (0.1862 / 8.24) * (100% - 0.7806) * (1 - 0.21) + 0.0244 + 0.7806 = 1.79
Terminal Value = Discount (0.7966 * (1 + 0.0745) / (1.79 - 0.0745)) = 13.83
Company Value = ∑ (0.7966 / (1 + 1.79) ^ 5) = 3.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.83 + 3.28) / 147130000 = 116.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -30.55
FCF Yield = 0.2556
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1862
Debt = 8.24
Market Cap = 29.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.33 / (29.33 + 8.24) = 0.7806
Weight Cost Debt = 100% - 0.7806 = 0.2194
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0244
WACC = (0.1862 / 8.24) * (100% - 0.7806) * (1 - 0.21) + 0.0244 + 0.7806 = 1.79
Terminal Value = Discount (-30.55 * (1 + 0.2556) / (1.79 - 0.2556)) = -147.65
Company Value = ∑ (-30.55 / (1 + 1.79) ^ 5) = -95.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-147.65 + -95.96) / 147130000 = -1655.75