BSE: NIACL - The New India Assurance Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 6.6
CAGR EPS = -5.5%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 6.6 * (1 + -5.5%) / (0.0483 * 2) = 64.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 572.46
Ebitda Yield = 0.0567
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3731
Debt = 0
Market Cap = 203.86
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 203.86 / (203.86 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.43 * 5.94 + 0 = 0.1094
WACC = (0.3731 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1094 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (572.46 * (1 + 0.0567) / (0 - 0.0567)) = 10667.29
Company Value = ∑ (572.46 / (1 + 0) ^ 5) = 2571.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10667.29 + 2571.12) / 1648000000 = 8033.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -161.67
FCF Yield = 0.278
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3731
Debt = 0
Market Cap = 203.86
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 203.86 / (203.86 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.43 * 5.94 + 0 = 0.1094
WACC = (0.3731 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1094 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (-161.67 * (1 + 0.278) / (0 - 0.278)) = -743.13
Company Value = ∑ (-161.67 / (1 + 0) ^ 5) = -525.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-743.13 + -525.18) / 1648000000 = -769.6