BSE: OPTIEMUS - Optiemus Infracom Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 6.61
CAGR EPS = 34.82%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 6.61 * (1 + 34.82%) / (0.0483 * 2) = 92.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.87
Ebitda Yield = 0.2105
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0796
Debt = 1.09
Market Cap = 19.02
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 19.02 / (19.02 + 1.09) = 0.9459
Weight Cost Debt = 100% - 0.9459 = 0.0541
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.6214
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.6214 * 5.94 + 0 = -0.0125
WACC = (0.0796 / 1.09) * (100% - 0.9459) * (1 - 0.21) + -0.0125 + 0.9459 = 5.71
Terminal Value = Discount (1.87 * (1 + 0.2105) / (5.71 - 0.2105)) = 11.17
Company Value = ∑ (1.87 / (1 + 5.71) ^ 5) = 5.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.17 + 5.5) / 85810000 = 194.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0066
FCF Yield = -1.5
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0796
Debt = 1.09
Market Cap = 19.02
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 19.02 / (19.02 + 1.09) = 0.9459
Weight Cost Debt = 100% - 0.9459 = 0.0541
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.6214
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.6214 * 5.94 + 0 = -0.0125
WACC = (0.0796 / 1.09) * (100% - 0.9459) * (1 - 0.21) + -0.0125 + 0.9459 = 5.71
Terminal Value = Discount (0.0066 * (1 + -1.5) / (5.71 - -1.5)) = -0.0016
Company Value = ∑ (0.0066 / (1 + 5.71) ^ 5) = 0.0704
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0016 + 0.0704) / 85810000 = 0.8019