BSE: PCJEWELLER - PC Jeweller Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -13.52
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 95.28 + (95.28 * 9.66% / 100) = 104.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.83
Ebitda Yield = 0.0326
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.05
Debt = 40.87
Market Cap = 12.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.26 / (12.26 + 40.87) = 0.2307
Weight Cost Debt = 100% - 0.2307 = 0.7693
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.45
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.45 * 5.94 + 0 = 0.1106
WACC = (5.05 / 40.87) * (100% - 0.2307) * (1 - 0.21) + 0.1106 + 0.2307 = 9.76
Terminal Value = Discount (4.83 * (1 + 0.0326) / (9.76 - 0.0326)) = 48.18
Company Value = ∑ (4.83 / (1 + 9.76) ^ 5) = 17.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (48.18 + 17.2) / 465400000 = 140.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5693
FCF Yield = -0.0223
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.05
Debt = 40.87
Market Cap = 12.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.26 / (12.26 + 40.87) = 0.2307
Weight Cost Debt = 100% - 0.2307 = 0.7693
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.45
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.45 * 5.94 + 0 = 0.1106
WACC = (5.05 / 40.87) * (100% - 0.2307) * (1 - 0.21) + 0.1106 + 0.2307 = 9.76
Terminal Value = Discount (0.5693 * (1 + -0.0223) / (9.76 - -0.0223)) = 2.91
Company Value = ∑ (0.5693 / (1 + 9.76) ^ 5) = 2.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.91 + 2.28) / 465400000 = 11.17