BSE: PCJEWELLER - PC Jeweller Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4.37
CAGR EPS = -245.13%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -245.13% / 100) = 65.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.83
Ebitda Yield = 0.0326
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.92
Debt = 37.36
Market Cap = 12.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.26 / (12.26 + 37.36) = 0.2471
Weight Cost Debt = 100% - 0.2471 = 0.7529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 12.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 12.5 * 5.94 + 0 = 0.7675
WACC = (4.92 / 37.36) * (100% - 0.2471) * (1 - 0.21) + 0.7675 + 0.2471 = 10.57
Terminal Value = Discount (4.83 * (1 + 0.0326) / (10.57 - 0.0326)) = 41.28
Company Value = ∑ (4.83 / (1 + 10.57) ^ 5) = 16.84
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (41.28 + 16.84) / 465400000 = 124.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5693
FCF Yield = -0.0223
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.92
Debt = 37.36
Market Cap = 12.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.26 / (12.26 + 37.36) = 0.2471
Weight Cost Debt = 100% - 0.2471 = 0.7529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 12.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 12.5 * 5.94 + 0 = 0.7675
WACC = (4.92 / 37.36) * (100% - 0.2471) * (1 - 0.21) + 0.7675 + 0.2471 = 10.57
Terminal Value = Discount (0.5693 * (1 + -0.0223) / (10.57 - -0.0223)) = 2.63
Company Value = ∑ (0.5693 / (1 + 10.57) ^ 5) = 2.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.63 + 2.24) / 465400000 = 10.46