BSE: PFOCUS - Prime Focus Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -13.49
CAGR EPS = 25.15%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 121.05 + (121.05 * 25.15% / 100) = 151.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 25.04
Ebitda Yield = 0.1597
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.58
Debt = 39.3
Market Cap = 30.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.99 / (30.99 + 39.3) = 0.4409
Weight Cost Debt = 100% - 0.4409 = 0.5591
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -4.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -4.67 * 5.94 + 0 = -0.2515
WACC = (5.58 / 39.3) * (100% - 0.4409) * (1 - 0.21) + -0.2515 + 0.4409 = 11.05
Terminal Value = Discount (25.04 * (1 + 0.1597) / (11.05 - 0.1597)) = 349.64
Company Value = ∑ (25.04 / (1 + 11.05) ^ 5) = 68.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (349.64 + 68.08) / 299540000 = 1394.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2314
FCF Yield = -1.59
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.58
Debt = 39.3
Market Cap = 30.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.99 / (30.99 + 39.3) = 0.4409
Weight Cost Debt = 100% - 0.4409 = 0.5591
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -4.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -4.67 * 5.94 + 0 = -0.2515
WACC = (5.58 / 39.3) * (100% - 0.4409) * (1 - 0.21) + -0.2515 + 0.4409 = 11.05
Terminal Value = Discount (0.2314 * (1 + -1.59) / (11.05 - -1.59)) = -0.0473
Company Value = ∑ (0.2314 / (1 + 11.05) ^ 5) = 1.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0473 + 1.21) / 299540000 = 3.89