BSE: RAMCOSYS - Ramco Systems Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -68.3
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 341.88 + (341.88 * 9.66% / 100) = 374.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1352
Ebitda Yield = -1.64
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0622
Debt = 1.06
Market Cap = 8.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.73 / (8.73 + 1.06) = 0.8917
Weight Cost Debt = 100% - 0.8917 = 0.1083
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.0609
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.0609 * 5.94 + 0 = 0.0208
WACC = (0.0622 / 1.06) * (100% - 0.8917) * (1 - 0.21) + 0.0208 + 0.8917 = 4.62
Terminal Value = Discount (0.1352 * (1 + -1.64) / (4.62 - -1.64)) = -0.041
Company Value = ∑ (0.1352 / (1 + 4.62) ^ 5) = 0.5162
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.041 + 0.5162) / 35230000 = 13.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4537
FCF Yield = 0.2478
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0622
Debt = 1.06
Market Cap = 8.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.73 / (8.73 + 1.06) = 0.8917
Weight Cost Debt = 100% - 0.8917 = 0.1083
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.0609
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.0609 * 5.94 + 0 = 0.0208
WACC = (0.0622 / 1.06) * (100% - 0.8917) * (1 - 0.21) + 0.0208 + 0.8917 = 4.62
Terminal Value = Discount (0.4537 * (1 + 0.2478) / (4.62 - 0.2478)) = 2.24
Company Value = ∑ (0.4537 / (1 + 4.62) ^ 5) = 1.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.24 + 1.31) / 35230000 = 100.85