BSE: SAPPHIRE - Sapphire Foods India Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.66
CAGR EPS = 15.63%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.66 * (1 + 15.63%) / (0.0433 * 2) = 22.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 21.94
Ebitda Yield = 0.367
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1
Debt = 0.2762
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.2762) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = -0.2601
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.2601 * 5.94 + 0 = 0.0128
WACC = (1 / 0.2762) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0128 + 0 = 286.06
Terminal Value = Discount (21.94 * (1 + 0.367) / (286.06 - 0.367)) = 0.014
Company Value = ∑ (21.94 / (1 + 286.06) ^ 5) = 2.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.014 + 2.51) / 318520000 = 7.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.589
FCF Yield = -0.0153
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1
Debt = 0.2762
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.2762) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = -0.2601
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.2601 * 5.94 + 0 = 0.0128
WACC = (1 / 0.2762) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0128 + 0 = 286.06
Terminal Value = Discount (0.589 * (1 + -0.0153) / (286.06 - -0.0153)) = 0.000235
Company Value = ∑ (0.589 / (1 + 286.06) ^ 5) = 0.2176
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.000235 + 0.2176) / 318520000 = 0.684