BSE: SBILIFE - SBI Life Insurance Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 18.91
CAGR EPS = 5.86%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 18.91 * (1 + 5.86%) / (0.0433 * 2) = 231.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3254.17
Ebitda Yield = 0.1978
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2484
Debt = 0
Market Cap = 1320
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1320 / (1320 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.9316
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.9316 * 5.94 + 0 = 0.0835
WACC = (0.2484 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0835 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (3254.17 * (1 + 0.1978) / (0 - 0.1978)) = 19708.38
Company Value = ∑ (3254.17 / (1 + 0) ^ 5) = 11714.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (19708.38 + 11714.07) / 1001470000 = 31376.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 404.31
FCF Yield = 0.0687
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2484
Debt = 0
Market Cap = 1320
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1320 / (1320 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.9316
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.9316 * 5.94 + 0 = 0.0835
WACC = (0.2484 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0835 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (404.31 * (1 + 0.0687) / (0 - 0.0687)) = 6292.53
Company Value = ∑ (404.31 / (1 + 0) ^ 5) = 1777.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6292.53 + 1777.94) / 1001470000 = 8058.63