BSE: SCHNEIDER - Schneider Electric Infrastructure Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 7.19
CAGR EPS = 136.94%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 7.19 * (1 + 136.94%) / (0.0458 * 2) = 186.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.5
Ebitda Yield = 0.3092
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6889
Debt = 4.69
Market Cap = 59.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 59.43 / (59.43 + 4.69) = 0.9268
Weight Cost Debt = 100% - 0.9268 = 0.0732
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.83 * 5.94 + 0 = -0.0824
WACC = (0.6889 / 4.69) * (100% - 0.9268) * (1 - 0.21) + -0.0824 + 0.9268 = 11.42
Terminal Value = Discount (7.5 * (1 + 0.3092) / (11.42 - 0.3092)) = 29.32
Company Value = ∑ (7.5 / (1 + 11.42) ^ 5) = 16.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (29.32 + 16.24) / 239100000 = 190.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 13.78
FCF Yield = 0.5938
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6889
Debt = 4.69
Market Cap = 59.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 59.43 / (59.43 + 4.69) = 0.9268
Weight Cost Debt = 100% - 0.9268 = 0.0732
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.83 * 5.94 + 0 = -0.0824
WACC = (0.6889 / 4.69) * (100% - 0.9268) * (1 - 0.21) + -0.0824 + 0.9268 = 11.42
Terminal Value = Discount (13.78 * (1 + 0.5938) / (11.42 - 0.5938)) = 26.67
Company Value = ∑ (13.78 / (1 + 11.42) ^ 5) = 22.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (26.67 + 22.21) / 239100000 = 204.44