BSE: SFL_BO - Sheela Foam Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 61.88
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 61.88 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 580.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.37
Ebitda Yield = 0.0261
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6862
Debt = 5.71
Market Cap = 112.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 112.9 / (112.9 + 5.71) = 0.9519
Weight Cost Debt = 100% - 0.9519 = 0.0481
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.1035
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.1035 * 5.94 + 0 = -0.0328
WACC = (0.6862 / 5.71) * (100% - 0.9519) * (1 - 0.21) + -0.0328 + 0.9519 = 9.37
Terminal Value = Discount (4.37 * (1 + 0.0261) / (9.37 - 0.0261)) = 42.37
Company Value = ∑ (4.37 / (1 + 9.37) ^ 5) = 15.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (42.37 + 15.92) / 180220000 = 323.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1128.3
FCF Yield = 1.225
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6862
Debt = 5.71
Market Cap = 112.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 112.9 / (112.9 + 5.71) = 0.9519
Weight Cost Debt = 100% - 0.9519 = 0.0481
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.1035
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.1035 * 5.94 + 0 = -0.0328
WACC = (0.6862 / 5.71) * (100% - 0.9519) * (1 - 0.21) + -0.0328 + 0.9519 = 9.37
Terminal Value = Discount (-1128.3 * (1 + 1.225) / (9.37 - 1.225)) = -1417.9
Company Value = ∑ (-1128.3 / (1 + 9.37) ^ 5) = -1377.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1417.9 + -1377.21) / 180220000 = -15509.46

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 3.18
Net Income Yield = 0.1173
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6862
Debt = 5.71
Market Cap = 112.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 112.9 / (112.9 + 5.71) = 0.9519
Weight Cost Debt = 100% - 0.9519 = 0.0481
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.1035
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.1035 * 5.94 + 0 = -0.0328
WACC = (0.6862 / 5.71) * (100% - 0.9519) * (1 - 0.21) + -0.0328 + 0.9519 = 9.37
Avg P/E = 28.3
Fair cap = 3.18 * (1 + 0.1173) / (9.37 - 0.1173) * 28.3 = 57445033376.42
Price = 57445033376.42 / 180220000 = 318.75