BSE: SPARC - Sun Pharma Advanced Research Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -11.93
CAGR EPS = 0.0173%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 223.1 + (223.1 * 0.0173% / 100) = 223.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.78
Ebitda Yield = 0.0646
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0119
Debt = 0.1567
Market Cap = 62.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 62.68 / (62.68 + 0.1567) = 0.9975
Weight Cost Debt = 100% - 0.9975 = 0.0024999999999999
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.5767
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.5767 * 5.94 + 0 = -0.0099
WACC = (0.0119 / 0.1567) * (100% - 0.9975) * (1 - 0.21) + -0.0099 + 0.9975 = 5.95
Terminal Value = Discount (-2.78 * (1 + 0.0646) / (5.95 - 0.0646)) = -434.84
Company Value = ∑ (-2.78 / (1 + 5.95) ^ 5) = -10.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-434.84 + -10.31) / 324520000 = -1371.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -7.07
FCF Yield = 0.0917
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0119
Debt = 0.1567
Market Cap = 62.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 62.68 / (62.68 + 0.1567) = 0.9975
Weight Cost Debt = 100% - 0.9975 = 0.0024999999999999
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.5767
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.5767 * 5.94 + 0 = -0.0099
WACC = (0.0119 / 0.1567) * (100% - 0.9975) * (1 - 0.21) + -0.0099 + 0.9975 = 5.95
Terminal Value = Discount (-7.07 * (1 + 0.0917) / (5.95 - 0.0917)) = -179.51
Company Value = ∑ (-7.07 / (1 + 5.95) ^ 5) = -24.95
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-179.51 + -24.95) / 324520000 = -630.02