BSE: SPARC_BO - Sun Pharma Advanced Research Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -6.86
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -6.86 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 191.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.77
Ebitda Yield = 0.0642
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0763
Debt = 0.1567
Market Cap = 62.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 62.68 / (62.68 + 0.1567) = 0.9975
Weight Cost Debt = 100% - 0.9975 = 0.0024999999999999
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.7
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.7 * 5.94 + 0 = -0.1276
WACC = (0.0763 / 0.1567) * (100% - 0.9975) * (1 - 0.21) + -0.1276 + 0.9975 = 37.96
Terminal Value = Discount (-2.77 * (1 + 0.0642) / (37.96 - 0.0642)) = -1.8713
Company Value = ∑ (-2.77 / (1 + 37.96) ^ 5) = -4.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.8713 + -4.98) / 324520000 = -21.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -7.07
FCF Yield = 0.0917
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0763
Debt = 0.1567
Market Cap = 62.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 62.68 / (62.68 + 0.1567) = 0.9975
Weight Cost Debt = 100% - 0.9975 = 0.0024999999999999
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.7
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.7 * 5.94 + 0 = -0.1276
WACC = (0.0763 / 0.1567) * (100% - 0.9975) * (1 - 0.21) + -0.1276 + 0.9975 = 37.96
Terminal Value = Discount (-7.07 * (1 + 0.0917) / (37.96 - 0.0917)) = -5.37
Company Value = ∑ (-7.07 / (1 + 37.96) ^ 5) = -11.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.37 + -11.93) / 324520000 = -53.3