BSE: SYRMA - Syrma SGS Technology Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 6.04
CAGR EPS = 13.99%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.04 * (1 + 13.99%) / (0.0433 * 2) = 79.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 117.88
Ebitda Yield = 0.3017
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3785
Debt = 5.76
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 5.76) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.35 * 5.94 + 0 = 0.227
WACC = (0.3785 / 5.76) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.227 + 0 = 5.19
Terminal Value = Discount (117.88 * (1 + 0.3017) / (5.19 - 0.3017)) = 476.93
Company Value = ∑ (117.88 / (1 + 5.19) ^ 5) = 312.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (476.93 + 312.6) / 177590000 = 4445.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 46.86
FCF Yield = -2.6
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3785
Debt = 5.76
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 5.76) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.35
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.35 * 5.94 + 0 = 0.227
WACC = (0.3785 / 5.76) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.227 + 0 = 5.19
Terminal Value = Discount (46.86 * (1 + -2.6) / (5.19 - -2.6)) = -21.94
Company Value = ∑ (46.86 / (1 + 5.19) ^ 5) = 24.66
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-21.94 + 24.66) / 177590000 = 15.32