BSE: TATACOFFEE - Tata Coffee Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 14.07
CAGR EPS = 30.75%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 14.07 * (1 + 30.75%) / (0.0483 * 2) = 190.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 10.12
Ebitda Yield = 0.125
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6826
Debt = 10.13
Market Cap = 45.06
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 45.06 / (45.06 + 10.13) = 0.8164
Weight Cost Debt = 100% - 0.8164 = 0.1836
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.9 * 5.94 + 0 = 0.1373
WACC = (0.6826 / 10.13) * (100% - 0.8164) * (1 - 0.21) + 0.1373 + 0.8164 = 5.39
Terminal Value = Discount (10.12 * (1 + 0.125) / (5.39 - 0.125)) = 123.17
Company Value = ∑ (10.12 / (1 + 5.39) ^ 5) = 34.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (123.17 + 34.3) / 186770000 = 843.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 10.69
FCF Yield = 0.364
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6826
Debt = 10.13
Market Cap = 45.06
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 45.06 / (45.06 + 10.13) = 0.8164
Weight Cost Debt = 100% - 0.8164 = 0.1836
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.9 * 5.94 + 0 = 0.1373
WACC = (0.6826 / 10.13) * (100% - 0.8164) * (1 - 0.21) + 0.1373 + 0.8164 = 5.39
Terminal Value = Discount (10.69 * (1 + 0.364) / (5.39 - 0.364)) = 36.17
Company Value = ∑ (10.69 / (1 + 5.39) ^ 5) = 26.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (36.17 + 26.21) / 186770000 = 334.01