BSE: TEAMLEASE_BO - TeamLease Services Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 65.12
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 65.12 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 610.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.23
Ebitda Yield = 0.0633
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0569
Debt = 1
Market Cap = 40.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.8 / (40.8 + 1) = 0.9761
Weight Cost Debt = 100% - 0.9761 = 0.0239
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.5135
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.5135 * 5.94 + 0 = 0.0022
WACC = (0.0569 / 1) * (100% - 0.9761) * (1 - 0.21) + 0.0022 + 0.9761 = 4.45
Terminal Value = Discount (2.23 * (1 + 0.0633) / (4.45 - 0.0633)) = 101.6
Company Value = ∑ (2.23 / (1 + 4.45) ^ 5) = 8.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (101.6 + 8.65) / 17100000 = 6447.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 11.11
FCF Yield = 0.6274
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0569
Debt = 1
Market Cap = 40.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.8 / (40.8 + 1) = 0.9761
Weight Cost Debt = 100% - 0.9761 = 0.0239
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.5135
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.5135 * 5.94 + 0 = 0.0022
WACC = (0.0569 / 1) * (100% - 0.9761) * (1 - 0.21) + 0.0022 + 0.9761 = 4.45
Terminal Value = Discount (11.11 * (1 + 0.6274) / (4.45 - 0.6274)) = 24.94
Company Value = ∑ (11.11 / (1 + 4.45) ^ 5) = 22.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (24.94 + 22.22) / 17100000 = 2758.03

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 2.91
Net Income Yield = 0.2099
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0569
Debt = 1
Market Cap = 40.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.8 / (40.8 + 1) = 0.9761
Weight Cost Debt = 100% - 0.9761 = 0.0239
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.5135
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.5135 * 5.94 + 0 = 0.0022
WACC = (0.0569 / 1) * (100% - 0.9761) * (1 - 0.21) + 0.0022 + 0.9761 = 4.45
Avg P/E = 58.87
Fair cap = 2.91 * (1 + 0.2099) / (4.45 - 0.2099) * 58.87 = 137675567364.74
Price = 137675567364.74 / 17100000 = 8051.2