BSE: UCOBANK - UCO Bank

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.4
CAGR EPS = 20.95%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.4 * (1 + 20.95%) / (0.0433 * 2) = 19.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 168.74
Ebitda Yield = 0.0822
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 137.54
Debt = 205.01
Market Cap = 342.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 342.18 / (342.18 + 205.01) = 0.6253
Weight Cost Debt = 100% - 0.6253 = 0.3747
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 1.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.83 * 5.94 + 0 = 0.1359
WACC = (137.54 / 205.01) * (100% - 0.6253) * (1 - 0.21) + 0.1359 + 0.6253 = 52.75
Terminal Value = Discount (168.74 * (1 + 0.0822) / (52.75 - 0.0822)) = 49.31
Company Value = ∑ (168.74 / (1 + 52.75) ^ 5) = 226.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (49.31 + 226.93) / 11955960000 = 23.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 11.65
FCF Yield = 0.1244
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 137.54
Debt = 205.01
Market Cap = 342.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 342.18 / (342.18 + 205.01) = 0.6253
Weight Cost Debt = 100% - 0.6253 = 0.3747
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 1.83
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.83 * 5.94 + 0 = 0.1359
WACC = (137.54 / 205.01) * (100% - 0.6253) * (1 - 0.21) + 0.1359 + 0.6253 = 52.75
Terminal Value = Discount (11.65 * (1 + 0.1244) / (52.75 - 0.1244)) = 3.91
Company Value = ∑ (11.65 / (1 + 52.75) ^ 5) = 14.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.91 + 14.17) / 11955960000 = 1.51