BSE: UJJIVAN - Ujjivan Financial Services Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 73.2
CAGR EPS = 34.88%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 569.08 + (569.08 * 34.88% / 100) = 767.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 112.72
Ebitda Yield = 0.3001
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 13.41
Debt = 54.08
Market Cap = 46.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.93 / (46.93 + 54.08) = 0.4646
Weight Cost Debt = 100% - 0.4646 = 0.5354
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0244
WACC = (13.41 / 54.08) * (100% - 0.4646) * (1 - 0.21) + 0.0244 + 0.4646 = 19.51
Terminal Value = Discount (112.72 * (1 + 0.3001) / (19.51 - 0.3001)) = 572.46
Company Value = ∑ (112.72 / (1 + 19.51) ^ 5) = 196.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (572.46 + 196.73) / 121680000 = 6321.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 243.64
FCF Yield = 0.6692
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 13.41
Debt = 54.08
Market Cap = 46.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.93 / (46.93 + 54.08) = 0.4646
Weight Cost Debt = 100% - 0.4646 = 0.5354
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0244
WACC = (13.41 / 54.08) * (100% - 0.4646) * (1 - 0.21) + 0.0244 + 0.4646 = 19.51
Terminal Value = Discount (243.64 * (1 + 0.6692) / (19.51 - 0.6692)) = 351.85
Company Value = ∑ (243.64 / (1 + 19.51) ^ 5) = 285.66
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (351.85 + 285.66) / 121680000 = 5239.27