BSE: VENUSPIPES - Venus Pipes and Tubes Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 42.36
CAGR EPS = 83.61%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 42.36 * (1 + 83.61%) / (0.0433 * 2) = 898.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 26.6
Ebitda Yield = 0.2766
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2048
Debt = 1.49
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.49) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.41
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.41 * 5.94 + 0 = 0.2309
WACC = (0.2048 / 1.49) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.2309 + 0 = 10.84
Terminal Value = Discount (26.6 * (1 + 0.2766) / (10.84 - 0.2766)) = 120.71
Company Value = ∑ (26.6 / (1 + 10.84) ^ 5) = 61.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (120.71 + 61.15) / 20300000 = 8958.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -4.09
FCF Yield = 0.4927
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2048
Debt = 1.49
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.49) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.41
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.41 * 5.94 + 0 = 0.2309
WACC = (0.2048 / 1.49) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.2309 + 0 = 10.84
Terminal Value = Discount (-4.09 * (1 + 0.4927) / (10.84 - 0.4927)) = -9.5
Company Value = ∑ (-4.09 / (1 + 10.84) ^ 5) = -7.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-9.5 + -7.36) / 20300000 = -830.41