BSE: WOCKPHARMA - Wockhardt Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -38.8
CAGR EPS = 39.17%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 623.05 + (623.05 * 39.17% / 100) = 867.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0254
Ebitda Yield = -1.5135
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.02
Debt = 18.87
Market Cap = 32.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.95 / (32.95 + 18.87) = 0.6359
Weight Cost Debt = 100% - 0.6359 = 0.3641
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 5.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 5.92 * 5.94 + 0 = 0.3771
WACC = (3.02 / 18.87) * (100% - 0.6359) * (1 - 0.21) + 0.3771 + 0.6359 = 12.8
Terminal Value = Discount (0.0254 * (1 + -1.5135) / (12.8 - -1.5135)) = -0.0043
Company Value = ∑ (0.0254 / (1 + 12.8) ^ 5) = 0.2264
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0043 + 0.2264) / 144070000 = 1.5416

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.00085
FCF Yield = -0.5097
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.02
Debt = 18.87
Market Cap = 32.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.95 / (32.95 + 18.87) = 0.6359
Weight Cost Debt = 100% - 0.6359 = 0.3641
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 5.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 5.92 * 5.94 + 0 = 0.3771
WACC = (3.02 / 18.87) * (100% - 0.6359) * (1 - 0.21) + 0.3771 + 0.6359 = 12.8
Terminal Value = Discount (0.00085 * (1 + -0.5097) / (12.8 - -0.5097)) = 0.000358
Company Value = ∑ (0.00085 / (1 + 12.8) ^ 5) = 0.0227
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.000358 + 0.0227) / 144070000 = 0.1601