HKEX: 0020 - SenseTime Group Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1924
CAGR EPS = 61.16%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.22 + (1.22 * 61.16% / 100) = 1.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -7.86
Ebitda Yield = 0.0816
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1467
Debt = 4.61
Market Cap = 53.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 53.22 / (53.22 + 4.61) = 0.9203
Weight Cost Debt = 100% - 0.9203 = 0.0797
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.5
β = -0.2547
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.2547 * 18.88 + 0.91 = -0.034
WACC = (0.1467 / 4.61) * (100% - 0.9203) * (1 - 0.25) + -0.034 + 0.9203 = 2.33
Terminal Value = Discount (-7.86 * (1 + 0.0816) / (2.33 - 0.0816)) = -130.01
Company Value = ∑ (-7.86 / (1 + 2.33) ^ 5) = -31.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-130.01 + -31.44) / 33468930000 = -4.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -5.73
FCF Yield = 0.038
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1467
Debt = 4.61
Market Cap = 53.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 53.22 / (53.22 + 4.61) = 0.9203
Weight Cost Debt = 100% - 0.9203 = 0.0797
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.5
β = -0.2547
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.2547 * 18.88 + 0.91 = -0.034
WACC = (0.1467 / 4.61) * (100% - 0.9203) * (1 - 0.25) + -0.034 + 0.9203 = 2.33
Terminal Value = Discount (-5.73 * (1 + 0.038) / (2.33 - 0.038)) = -361.12
Company Value = ∑ (-5.73 / (1 + 2.33) ^ 5) = -24.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-361.12 + -24.8) / 33468930000 = -11.53