HKEX: 0863 - BC Technology Group Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.6018
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 9.13 + (9.13 * 8.66% / 100) = 9.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.81
Ebitda Yield = 0.3126
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0076
Debt = 0.1398
Market Cap = 0.7147
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.7147 / (0.7147 + 0.1398) = 0.8364
Weight Cost Debt = 100% - 0.8364 = 0.1636
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.5
β = 4.6
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 4.6 * 18.88 + 0.91 = 0.8826
WACC = (0.0076 / 0.1398) * (100% - 0.8364) * (1 - 0.25) + 0.8826 + 0.8364 = 4.78
Terminal Value = Discount (-1.81 * (1 + 0.3126) / (4.78 - 0.3126)) = -7.12
Company Value = ∑ (-1.81 / (1 + 4.78) ^ 5) = -4.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.12 + -4.81) / 438450000 = -27.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.72
FCF Yield = 0.2023
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0076
Debt = 0.1398
Market Cap = 0.7147
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.7147 / (0.7147 + 0.1398) = 0.8364
Weight Cost Debt = 100% - 0.8364 = 0.1636
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.5
β = 4.6
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 4.6 * 18.88 + 0.91 = 0.8826
WACC = (0.0076 / 0.1398) * (100% - 0.8364) * (1 - 0.25) + 0.8826 + 0.8364 = 4.78
Terminal Value = Discount (-1.72 * (1 + 0.2023) / (4.78 - 0.2023)) = -10.63
Company Value = ∑ (-1.72 / (1 + 4.78) ^ 5) = -5.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-10.63 + -5.28) / 438450000 = -36.28