HKEX: 1086 - Goodbaby International Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.122
CAGR EPS = 0.3308%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6375 + (0.6375 * 0.3308% / 100) = 0.6396

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7014
Ebitda Yield = -0.0105
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2156
Debt = 3.65
Market Cap = 0.8674
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8674 / (0.8674 + 3.65) = 0.192
Weight Cost Debt = 100% - 0.192 = 0.808
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.4
β = 3.41
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.4 + 3.41 * 18.88 + 0.91 = 0.6567
WACC = (0.2156 / 3.65) * (100% - 0.192) * (1 - 0.25) + 0.6567 + 0.192 = 4.55
Terminal Value = Discount (0.7014 * (1 + -0.0105) / (4.55 - -0.0105)) = 9.94
Company Value = ∑ (0.7014 / (1 + 4.55) ^ 5) = 3.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.94 + 3.14) / 1668030000 = 7.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.31
FCF Yield = 0.1177
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2156
Debt = 3.65
Market Cap = 0.8674
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8674 / (0.8674 + 3.65) = 0.192
Weight Cost Debt = 100% - 0.192 = 0.808
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.4
β = 3.41
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.4 + 3.41 * 18.88 + 0.91 = 0.6567
WACC = (0.2156 / 3.65) * (100% - 0.192) * (1 - 0.25) + 0.6567 + 0.192 = 4.55
Terminal Value = Discount (1.31 * (1 + 0.1177) / (4.55 - 0.1177)) = 16.26
Company Value = ∑ (1.31 / (1 + 4.55) ^ 5) = 4.62
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16.26 + 4.62) / 1668030000 = 12.52