Π‘ΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½Π°: 4.34 HK$
Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ EPS: 5.04 HK$ +4.11%
Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΡΠΈ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ. Net Income: 3.64 HK$ -24.81%
Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ EPS
Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 5.04 HK$
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 4.84 HK$ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = +4.11%)
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
Discounted Cash Flow (ΠΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Π½Π° EBITDA)
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π°
Terminal Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΡΡΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Company Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Count shares - ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = β (Future Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈ Ρ.ΠΏ.)
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 70.75 HK$
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 4.84 HK$ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = +1 361.68%)
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
Discounted Cash Flow (ΠΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Π½Π° FCF)
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π°
Terminal Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΡΡΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Company Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Count shares - ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield) ^ 5
Company Value = β (FCF / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈ Ρ.ΠΏ.)
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 26.91 HK$
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 4.84 HK$ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = +456%)
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
ΠΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΡ
ΠΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ Π΄Π»Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΠ΅