HKEX: 2160 - MicroPort CardioFlow Medtech Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1955
CAGR EPS = 92.99%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.2 + (1.2 * 92.99% / 100) = 2.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.73
Ebitda Yield = 0.3634
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0039
Debt = 0.0955
Market Cap = 4.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.82 / (4.82 + 0.0955) = 0.9806
Weight Cost Debt = 100% - 0.9806 = 0.0194
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.4
β = 0.4646
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.4 + 0.4646 * 18.88 + 0.91 = 0.1008
WACC = (0.0039 / 0.0955) * (100% - 0.9806) * (1 - 0.25) + 0.1008 + 0.9806 = 3.14
Terminal Value = Discount (-1.73 * (1 + 0.3634) / (3.14 - 0.3634)) = -6.1
Company Value = ∑ (-1.73 / (1 + 3.14) ^ 5) = -4.59
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.1 + -4.59) / 2412480000 = -4.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2824
FCF Yield = 0.0353
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0039
Debt = 0.0955
Market Cap = 4.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.82 / (4.82 + 0.0955) = 0.9806
Weight Cost Debt = 100% - 0.9806 = 0.0194
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.4
β = 0.4646
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.4 + 0.4646 * 18.88 + 0.91 = 0.1008
WACC = (0.0039 / 0.0955) * (100% - 0.9806) * (1 - 0.25) + 0.1008 + 0.9806 = 3.14
Terminal Value = Discount (-0.2824 * (1 + 0.0353) / (3.14 - 0.0353)) = -65.57
Company Value = ∑ (-0.2824 / (1 + 3.14) ^ 5) = -1.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-65.57 + -1.2) / 2412480000 = -27.68