Π‘ΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½Π°: 108.75 HK$
Π‘ΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½Π° Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠ²: 152.13 HK$ +11.94%
Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ EPS: 32.7 HK$ -75.94%
Π‘ΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½Π° Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠ²
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 152.13 HK$
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 135.9 HK$ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = +11.94%)
ΠΠ΄Π΅Ρ | ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΡΠ΅Π½Ρ | ΠΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ | ΠΠ°ΡΠ° ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ°Π½ΠΈΡ | ΠΠ½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊ |
---|---|---|---|---|
Meituan: ΠΏΠΈΡΡΡ Ρ Π΄Π΅Π½ΡΠ³Π°ΠΌΠΈ Π·Π°ΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π»ΠΈ? | 152.13 HK$ | +16.23 HK$ (11.94%) | 03.05.2025 | Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌ |
Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ EPS
Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 32.7 HK$
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 135.9 HK$ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = -75.94%)
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
Discounted Cash Flow (ΠΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Π½Π° EBITDA)
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π°
Terminal Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΡΡΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Company Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Count shares - ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = β (Future Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈ Ρ.ΠΏ.)
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 18.03 HK$
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 135.9 HK$ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = -86.73%)
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
Discounted Cash Flow (ΠΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Π½Π° FCF)
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π°
Terminal Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΡΡΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Company Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Count shares - ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield) ^ 5
Company Value = β (FCF / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈ Ρ.ΠΏ.)
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 232.15 HK$
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 135.9 HK$ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = +70.82%)
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
ΠΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΡ
ΠΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ Π΄Π»Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΠ΅