HKEX: 8316 - China Hongbao Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0086
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2505 + (0.2505 * 8.66% / 100) = 0.2722

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0958
Ebitda Yield = -0.0037
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0631
Market Cap = 1.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.12 / (1.12 + 0.0631) = 0.9467
Weight Cost Debt = 100% - 0.9467 = 0.0533
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.2
β = 1.55
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 1.55 * 18.88 + 0.91 = 0.3036
WACC = (0.002 / 0.0631) * (100% - 0.9467) * (1 - 0.25) + 0.3036 + 0.9467 = 2.64
Terminal Value = Discount (0.0958 * (1 + -0.0037) / (2.64 - -0.0037)) = 2.78
Company Value = ∑ (0.0958 / (1 + 2.64) ^ 5) = 0.4465
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.78 + 0.4465) / 866400000 = 3.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0382
FCF Yield = 0.1193
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0631
Market Cap = 1.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.12 / (1.12 + 0.0631) = 0.9467
Weight Cost Debt = 100% - 0.9467 = 0.0533
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.2
β = 1.55
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 1.55 * 18.88 + 0.91 = 0.3036
WACC = (0.002 / 0.0631) * (100% - 0.9467) * (1 - 0.25) + 0.3036 + 0.9467 = 2.64
Terminal Value = Discount (-0.0382 * (1 + 0.1193) / (2.64 - 0.1193)) = -0.4042
Company Value = ∑ (-0.0382 / (1 + 2.64) ^ 5) = -0.1421
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.4042 + -0.1421) / 866400000 = -0.6305