HKEX: 8659 - Yik Wo International Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0368
CAGR EPS = 59.23%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.58 + (0.58 * 59.23% / 100) = 0.9235

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0011
Ebitda Yield = -0.2659
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000211
Debt = 0.0091
Market Cap = 0.509
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.509 / (0.509 + 0.0091) = 0.9824
Weight Cost Debt = 100% - 0.9824 = 0.0176
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.3
β = -1.07
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + -1.07 * 18.88 + 0.91 = -0.1898
WACC = (0.000211 / 0.0091) * (100% - 0.9824) * (1 - 0.25) + -0.1898 + 0.9824 = 1.54
Terminal Value = Discount (0.0011 * (1 + -0.2659) / (1.54 - -0.2659)) = 0.0026
Company Value = ∑ (0.0011 / (1 + 1.54) ^ 5) = 0.0105
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0026 + 0.0105) / 748480000 = 0.0174

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1245
FCF Yield = 0.1915
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000211
Debt = 0.0091
Market Cap = 0.509
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.509 / (0.509 + 0.0091) = 0.9824
Weight Cost Debt = 100% - 0.9824 = 0.0176
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.3
β = -1.07
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + -1.07 * 18.88 + 0.91 = -0.1898
WACC = (0.000211 / 0.0091) * (100% - 0.9824) * (1 - 0.25) + -0.1898 + 0.9824 = 1.54
Terminal Value = Discount (0.1245 * (1 + 0.1915) / (1.54 - 0.1915)) = 0.7804
Company Value = ∑ (0.1245 / (1 + 1.54) ^ 5) = 0.4297
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7804 + 0.4297) / 748480000 = 1.62