HKEX: 9996 - Peijia Medical Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5269
CAGR EPS = 42.56%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.4 + (4.4 * 42.56% / 100) = 6.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.41
Ebitda Yield = 0.3143
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000161
Debt = 0.1319
Market Cap = 5.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.27 / (5.27 + 0.1319) = 0.9756
Weight Cost Debt = 100% - 0.9756 = 0.0244
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.5
β = 1.31
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 1.31 * 18.88 + 0.91 = 0.262
WACC = (0.000161 / 0.1319) * (100% - 0.9756) * (1 - 0.25) + 0.262 + 0.9756 = 0.3463
Terminal Value = Discount (-1.41 * (1 + 0.3143) / (0.3463 - 0.3143)) = -5.87
Company Value = ∑ (-1.41 / (1 + 0.3463) ^ 5) = -4.34
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.87 + -4.34) / 672200000 = -15.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -5.26
FCF Yield = 0.4135
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000161
Debt = 0.1319
Market Cap = 5.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.27 / (5.27 + 0.1319) = 0.9756
Weight Cost Debt = 100% - 0.9756 = 0.0244
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.5
β = 1.31
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 1.31 * 18.88 + 0.91 = 0.262
WACC = (0.000161 / 0.1319) * (100% - 0.9756) * (1 - 0.25) + 0.262 + 0.9756 = 0.3463
Terminal Value = Discount (-5.26 * (1 + 0.4135) / (0.3463 - 0.4135)) = -17.83
Company Value = ∑ (-5.26 / (1 + 0.3463) ^ 5) = -14.62
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-17.83 + -14.62) / 672200000 = -48.27