NASDAQ: ABCL - AbCellera Biologics Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5063
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.5063 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -49.89
Ebitda Yield = 2.04
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.004
Debt = 0.0774
Market Cap = 1.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.59 / (1.59 + 0.0774) = 0.9536
Weight Cost Debt = 100% - 0.9536 = 0.0464
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.81
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.81 * 5.94 + 0 = -0.1373
WACC = (0.004 / 0.0774) * (100% - 0.9536) * (1 - 0.21) + -0.1373 + 0.9536 = 3.91
Terminal Value = Discount (-49.89 * (1 + 2.04) / (3.91 - 2.04)) = -62.56
Company Value = ∑ (-49.89 / (1 + 3.91) ^ 5) = -62.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-62.56 + -62.27) / 289170000 = -431.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -6.01
FCF Yield = 1.1822
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.004
Debt = 0.0774
Market Cap = 1.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.59 / (1.59 + 0.0774) = 0.9536
Weight Cost Debt = 100% - 0.9536 = 0.0464
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.81
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.81 * 5.94 + 0 = -0.1373
WACC = (0.004 / 0.0774) * (100% - 0.9536) * (1 - 0.21) + -0.1373 + 0.9536 = 3.91
Terminal Value = Discount (-6.01 * (1 + 1.1822) / (3.91 - 1.1822)) = -9.47
Company Value = ∑ (-6.01 / (1 + 3.91) ^ 5) = -9.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-9.47 + -9.23) / 289170000 = -64.67