NASDAQ: AFRM - Affirm Holdings, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -6.86
Ebitda Yield = 0.474
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.183
Debt = 5.45
Market Cap = 4.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.29 / (4.29 + 5.45) = 0.4405
Weight Cost Debt = 100% - 0.4405 = 0.5595
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -4.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -4.43 * 5.94 + 0 = -0.2284
WACC = (0.183 / 5.45) * (100% - 0.4405) * (1 - 0.21) + -0.2284 + 0.4405 = 2.54
Terminal Value = Discount (-6.86 * (1 + 0.474) / (2.54 - 0.474)) = -19.89
Company Value = ∑ (-6.86 / (1 + 2.54) ^ 5) = -16.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-19.89 + -16.65) / 295340000 = -123.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3
FCF Yield = 0.0949
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.183
Debt = 5.45
Market Cap = 4.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.29 / (4.29 + 5.45) = 0.4405
Weight Cost Debt = 100% - 0.4405 = 0.5595
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -4.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -4.43 * 5.94 + 0 = -0.2284
WACC = (0.183 / 5.45) * (100% - 0.4405) * (1 - 0.21) + -0.2284 + 0.4405 = 2.54
Terminal Value = Discount (-0.3 * (1 + 0.0949) / (2.54 - 0.0949)) = -4.17
Company Value = ∑ (-0.3 / (1 + 2.54) ^ 5) = -1.1657
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.17 + -1.1657) / 295340000 = -18.07

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.34
CAGR EPS = 44.17
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.34 * (1 + 44.17) / (0.0533 * 2) = 3.96