NASDAQ: ALLO - Allogene Therapeutics

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.5777
Ebitda Yield = 0.1073
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0171
Debt = 0.0951
Market Cap = 0.6621
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6621 / (0.6621 + 0.0951) = 0.8744
Weight Cost Debt = 100% - 0.8744 = 0.1256
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.0168
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.0168 * 5.94 + 0 = 0.0952
WACC = (0.0171 / 0.0951) * (100% - 0.8744) * (1 - 0.21) + 0.0952 + 0.8744 = 14.16
Terminal Value = Discount (-0.5777 * (1 + 0.1073) / (14.16 - 0.1073)) = -9.62
Company Value = ∑ (-0.5777 / (1 + 14.16) ^ 5) = -1.5847
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-9.62 + -1.5847) / 156930000 = -71.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2561
FCF Yield = 0.0278
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0171
Debt = 0.0951
Market Cap = 0.6621
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6621 / (0.6621 + 0.0951) = 0.8744
Weight Cost Debt = 100% - 0.8744 = 0.1256
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.0168
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.0168 * 5.94 + 0 = 0.0952
WACC = (0.0171 / 0.0951) * (100% - 0.8744) * (1 - 0.21) + 0.0952 + 0.8744 = 14.16
Terminal Value = Discount (-0.2561 * (1 + 0.0278) / (14.16 - 0.0278)) = -1.1926
Company Value = ∑ (-0.2561 / (1 + 14.16) ^ 5) = -0.8235
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.1926 + -0.8235) / 156930000 = -12.85

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.09
CAGR EPS = 1.3964
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.09 * (1 + 1.3964) / (0.0533 * 2) = 2.7

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.5825
Net Income Yield = 0.1083
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0171
Debt = 0.0951
Market Cap = 0.6621
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6621 / (0.6621 + 0.0951) = 0.8744
Weight Cost Debt = 100% - 0.8744 = 0.1256
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.0168
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.0168 * 5.94 + 0 = 0.0952
WACC = (0.0171 / 0.0951) * (100% - 0.8744) * (1 - 0.21) + 0.0952 + 0.8744 = 14.16
Avg P/E = -15.64
Fair cap = -0.5825 * (1 + 0.1083) / (14.16 - 0.1083) * -15.64 = 4695817751.44
Price = 4695817751.44 / 156930000 = 29.92