NASDAQ: ALLO - Allogene Therapeutics

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.09
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.09 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.4092
Ebitda Yield = 0.0735
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0171
Debt = 0.0951
Market Cap = 0.6621
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6621 / (0.6621 + 0.0951) = 0.8744
Weight Cost Debt = 100% - 0.8744 = 0.1256
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.36
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.36 * 5.94 + 0 = -0.1102
WACC = (0.0171 / 0.0951) * (100% - 0.8744) * (1 - 0.21) + -0.1102 + 0.8744 = 13.98
Terminal Value = Discount (-0.4092 * (1 + 0.0735) / (13.98 - 0.0735)) = -3.44
Company Value = ∑ (-0.4092 / (1 + 13.98) ^ 5) = -1.2031
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.44 + -1.2031) / 156930000 = -29.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2902
FCF Yield = 0.0394
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0171
Debt = 0.0951
Market Cap = 0.6621
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6621 / (0.6621 + 0.0951) = 0.8744
Weight Cost Debt = 100% - 0.8744 = 0.1256
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.36
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.36 * 5.94 + 0 = -0.1102
WACC = (0.0171 / 0.0951) * (100% - 0.8744) * (1 - 0.21) + -0.1102 + 0.8744 = 13.98
Terminal Value = Discount (-0.2902 * (1 + 0.0394) / (13.98 - 0.0394)) = -1.5604
Company Value = ∑ (-0.2902 / (1 + 13.98) ^ 5) = -0.9146
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.5604 + -0.9146) / 156930000 = -15.77