NASDAQ: ALXO - ALX Oncology Holdings Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.74
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.74 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 7.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.0553
Ebitda Yield = 0.4418
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0016
Debt = 0.0172
Market Cap = 0.1938
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1938 / (0.1938 + 0.0172) = 0.9185
Weight Cost Debt = 100% - 0.9185 = 0.0815
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -5.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -5.23 * 5.94 + 0 = -0.2809
WACC = (0.0016 / 0.0172) * (100% - 0.9185) * (1 - 0.21) + -0.2809 + 0.9185 = 7.02
Terminal Value = Discount (-1.0553 * (1 + 0.4418) / (7.02 - 0.4418)) = -2.92
Company Value = ∑ (-1.0553 / (1 + 7.02) ^ 5) = -2.26
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.92 + -2.26) / 42990000 = -120.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.8201
FCF Yield = 0.4419
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0016
Debt = 0.0172
Market Cap = 0.1938
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1938 / (0.1938 + 0.0172) = 0.9185
Weight Cost Debt = 100% - 0.9185 = 0.0815
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -5.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -5.23 * 5.94 + 0 = -0.2809
WACC = (0.0016 / 0.0172) * (100% - 0.9185) * (1 - 0.21) + -0.2809 + 0.9185 = 7.02
Terminal Value = Discount (-0.8201 * (1 + 0.4419) / (7.02 - 0.4419)) = -2.27
Company Value = ∑ (-0.8201 / (1 + 7.02) ^ 5) = -1.7556
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.27 + -1.7556) / 42990000 = -93.55